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明年产能再增加,PC还有多少潜力可挖?

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3832020-11-10 收藏

聚碳酸酯(PC)的日子远没有其账面数据来的风光,自2018年开始,它就一直在和自己的上游——双酚A博弈,虽然唇齿相依,却相爱相杀,PC的持续低迷与双酚A的相对高位令市场长期处于倒挂的尴尬局面之中,从旁观者的视角下,我们看到了后疫情时期PC的飞涨;从企业的视角下,可能更多时间只是止损而已。

明年产能再增加,PC还有多少潜力可挖?


2020年上半年,PC企业平均亏损空间达到619.5元/吨,其中5-6月份,平均亏损更是超过了1100元/吨,可以说是如坐针毡,苦不堪言。7-8月份,得益于疫情消散后生产的恢复,企业平均亏损空间收窄至322元/吨,但好景不长,9月份,因双酚A及非光气法原料DMC暴涨,给予了PC行业一记当头棒喝,月内亏损迅速扩大至1780元/吨,基本触及年内顶点水平;10月份,PC企业开始集中挺价来匹配上游,市场价位也随之水涨船高,时至中下旬,已经基本扭亏为盈,并能维持一定的利润。综上所述,我们可以发现,与其他品种周旋于供需两端不同,PC始终在与成本较劲,说是双酚A将PC带到现有的高度(见表1),实际上并不过分。

明年产能再增加,PC还有多少潜力可挖?


和10月中旬那波大涨相仿,这波行情同样也是由双酚A带头。而在早前的10月13日双酚A华东区域商谈价在12500-12700元/吨,而就在距离不到一个月后的今天,双酚A华东区域商谈价已经飙升至14500元/吨左右,用突飞猛进来形容丝毫不为过。探寻原因,主要有三个方面,首先,中石化三菱、南亚塑胶等企业暂定对外报价,优先供应合约用户;长春化工、中石化三井、利华益维远等企业多自己自用,外销数量极少,导致市场供应紧张;其次,各大企业普遍且多次拉涨出厂价(见表2);第三,下游PC与环氧树脂行业均跟紧节奏,宽幅走高,为上游提供底气。预计,考虑到无明显促跌因素,双酚A价格将继续维持高位。

明年产能再增加,PC还有多少潜力可挖?


一方面,是由于双酚A的货少价高;另一方面,是为了追逐利润的炒作。即便10月份,国内PC产能已经达到了185万吨/年,同比增长20.9%,PC生产企业也愿意不断抬高其出厂价,去与上游赛跑、竞争,去努力营造火热的氛围。好消息是,沧州大化PC装置虽已投产,但运行尚未稳定,短线市场并没有新产能释放的压力,也为市场创造了些许上行的空间。

明年产能再增加,PC还有多少潜力可挖?


目前,PC的下游主要应用行业表现皆较为良好,数据也是老生常谈。取若干行业为例。


家电方面,2020年9月份冰箱零售量148万台,同比增长31.8%;冷柜零售量34.5万台,同比增长35.3%;洗衣机零售量198万台,同比增长35.3%;空调零售量110.7万台,同比增长35.3%。汽车方面,2020年9月家用汽车产量252.4万台,同比增长14.1%;销量256.5万台,同比增长12.8%。


总结:长久计之,PC恐怕没有多少潜力可挖了,抓住这两个月的机会将受益最大化吧。2021年,国内PC预计新增产能将达到52万吨/年,总产能也将来到247万吨/年,加上截止8月份仍在刷新年内最高的进口量,行业内部的价格战会愈加激烈,届时,与双酚A的倒挂局面可能会重新出现,亏损自然也在所难免。

来源:中塑在线,如侵删

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